全国水泥市场价格环比上涨0.1%

据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周继续小幅震荡上行,涨幅为0.1%。价格上涨地区为福建福州、安徽北部、山东南部和江苏北部等个别地区,分别上调10-20元/吨;无明显下跌区域。12月中旬,全国水泥价格持续上涨趋势基本结束,大部分地区开始进入平稳期;部分地区受降雨影响,下游需求出现短暂减少,但由于水泥库存一直较低,并未给企业带来过大压力,高位价格有望维持至1月上旬。

华北地区价格保持平稳。京津冀地区下游需求进一步减少,企业发货量降至六成左右,各企业年底重点集中在货款回收上,价格继续保持平稳。河北石家庄地区集中拆除18家粉磨站的生产设备,后期还将对无生产许可证和环保不达标的企业进行淘汰,政府对淘汰政策严格执行,对于大中型企业后期的冬储价格形成一定利好。石家庄两家主导企业部分熟料生产线仍按要求继续停产中,将会持续至2014年3月份。

华东地区P.O42.5水泥价格环比前一周上涨0.7%,福建福州市场P.O42.5散价格上调10-20元/吨,主要是由于下游需求稳定、熟料价格上升以及安徽水泥进入量减少。从目前下游需求情况看,供需两旺态势有望持续至1月上旬,水泥价格也将会高位稳定。山东南部、江苏北部以及安徽北部地区水泥和熟料价格小幅上调10-20元/吨,下游需求较前期相比虽有减弱,但由于天气晴好,仍有部分重点工程水泥用量支撑。江浙沪赣以及安徽其他地区水泥价格在高位保持平稳。从市场现状看,前期价格的持续上涨态势基本结束,前半周部分区域受降雨和降温影响,发货量略有下降,近日已在恢复中,各企业库存仍保持中等偏低水平。浙江湖州长兴地区自15日起因节能减排开始执行停产,另外了解到由于浙江省对于节能减少指标要求较严,或将在12月最后一周再次加大其他区域限电力度。考虑到进入1月份后,下游需求将会逐渐减弱,即使限电力度加大,水泥价格再大幅走高的可能性也较小,多数是平稳为主。

中南地区价格稳定,成交量下降。受连续几日降雨影响,两广地区水泥成交量出现大幅萎缩,降雨期间企业发货量减少五成以上;雨水天气过后,企业发货量基本恢复正常,目前个别企业库存略高在60%,其他多数仍维持在50%左右,春节前价格多将以平稳为主。广西地区价格继续保持平稳,柳州个别企业袋装价格小幅上调10元/吨。另外,由于海南地区需求较好,且价格偏高,广西部分企业有意增加海南进入量,目前海口主导企业高标号散出厂价430-460元/吨。

西南地区价格保持平稳。四川地区经过前期持续的小幅上涨后目前以平稳为主。四川省第一个出台明年一季度停产计划:1月1日-3月31日,成都、乐山、雅安、德绵广资内等地区,每条熟料生产线停产检修时间不低于30天。

另外,云南、贵州和重庆等地也在商议明年一季度停产检修计划,后期将会陆续出台。

水泥库容比环比基本持平

上周全国水泥库容比约为62.6%,与前一周基本持平,其中中南地区库容比下降0.6个百分点,华北、华东和西北地区库容比分别上升0.4、0.2和0.6个百分点,其他地区保持平稳。目前东北地区库容比仍然最高,约78.1%,华东地区最低,约为52.1%。

对上市公司的影响

从基本面来看,全国水泥价格继续小幅提升,持续了一段时间的价格上调已接近尾声。近期华东地区水泥价格持续上涨,一方面受益于赶工期,需求良好,另外更主要的原因是今年部分地区受减排限产及行业自律的影响导致了供给受限。后期需求将逐渐进入下行通道,但考虑到目前华东和中南区域库容比仍处于低位,预计近期仍能维持高价格水平。北部地区逐渐进入淡季,工程项目陆续停工,水泥需求逐渐减弱,库容比上升,后期水泥价格或将有所回落。由于大气污染问题日益严重,水泥行业化解过剩产能相关政策陆续出台,水泥行业最新环保标准也即将出台,排放标准更为严厉。长期来看,如果能够得到较好的落实,将会促进水泥行业的结构调整和供需关系改善。

个股方面,长期关注具有低成本优势以及受益于未来行业资源整合的华东地区龙头企业海螺水泥(600585)(600585.CH/人民币16.77;0914.HK/港币28.50,买入),短期继续关注金隅股份(601992)(601992.CH/人民币6.57,谨慎买入;2009.HK/港币6.23,买入)、冀东水泥(000401)(000401.CH/人民币8.51,谨慎买入)。